受地缘政治紧张局势加剧以及市场预期美联储明年将进一步降息的影响，贵金属价格持续走高。周一现货白银上涨1.84%至68.3995美元/盎司，现货黄金突破10月创下的4381美元历史高位，接近4383美元/盎司。
白银价格在投机性资金流入和10月历史性轧空后持续供应紧张背景下保持强势，上海白银期货总成交量近期回升至接近此前供应紧张水平。黄金ETF资金连续五周增长，持仓量除5月外每月均创新高。
宽松货币政策预期成为关键推手，交易员押注美联储将在2026年实施两次降息。美国对委内瑞拉石油封锁升级和乌克兰袭击俄罗斯油轮等事件，进一步提升了贵金属避险需求。
数据显示，贵金属正迎来历史性年份，黄金和白银均有望实现1979年以来最大年度涨幅。白银价格已翻倍，黄金上涨约三分之二，主要受益于央行增持和ETF资金持续流入。
高盛分析师Daan Struyven和Samantha Dart在报告中指出，ETF投资者正与央行争夺有限的黄金储备，并预计2024年黄金价格将突破4900美元/盎司。近期主要交易中心的供需错配和需求激增也支撑了白银走势。
市场观察显示，尽管经济数据未提供明确前景，但特朗普政府的降息主张强化了贵金属的货币属性优势。随着全球政治经济不确定性持续，贵金属的投资需求可能进一步增强。
